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111 做空纳斯达克（第3页）

弗罗拉一怔：“你说的是……我们为挪威主权基金设计的那支基金？”

“没错。”海莉没有转头，只将那份文件递给了杰奎琳，“引导挪威的资金增持novamind的股票。”

杰奎琳接过，翻看两眼，立刻皱眉：“你想用挪威主权基金的资金来支撑Novamind？这样做风险太大了，一旦挪威主权基金遭遇亏损，我们该怎麽办？”

“所以必须——非常非常小心。”海莉转身，盯住她们两个的眼睛，“不能让挪威人察觉到任何不对，也不能让对手意识到我们的钱从哪里来。”

“挪威人的钱太多了。”

“这正是我把你们叫来办公室的原因。”她低下头，压住眼底暗色，“我们现在完全不清楚维克托·施瓦茨和迈克·柯蒂斯手里到底有多少筹码。但可以肯定，那不是一个小数目。他们每调动一笔资金，就有上百家基金跟进，我的判断是，空头联盟手里至少还压着一千万股，可能更多——整个纳斯达克的空仓，不会低于一百亿美元。”

“他们动用了杠杆，我们不能用那样高的杠杆，因为我们的对手，已经纵横华尔街三十年，找任何一家银行借钱，都会被他们察觉，判断出我们的仓位。所以，调用主权财富基金的钱，是我们唯一能快速调动，又不会被察觉到的钱。”

弗罗拉轻轻吸了口气：“我明白了，你是说我们在北极星的参数结构里，调高Novamind的占比？”

是。”海莉看向她，“这件事你们两个全权负，交给任何人我都不会放心。目前市场的波动太高，任何刺激性行为都有可能导致崩盘。”

她一顿，目光冷冽：“以我对维克托·施瓦茨的了解，他非常擅长使用突发性事件和舆论压力，这也意味着对我们来说，任何意外都有可能发生。”

北极星（PolarisIndexFund）是由五十支‘优质股’组成的定向指数基金，覆盖科技丶医疗丶工业丶消费丶能源等核心行业，采取专属账户形式，由极光资本等代持运营。

从设计机制来说，如果宏观数据（如纳斯达克）出现异常波动，极光可以采取非例行调整，比如把仓位从高波动科技股转入医疗或消费板块。

原计划该基金将于下月面向包括挪威养老基金与阿布扎比主权基金在内的机构正式发行，初始管理规模预计达600亿美元。

一旦调高NovaMind的权重，将有更多主权资金自动流入其股票，从而推高市价，消化空头抛售的筹码。

这意味着......北极星基金的功能将发生转变：从一支总额高达六百亿美金的指数基金，变成一台吸纳资金调度机器，甚至一座隐形银行。

【作者有话说】

其实海莉给挪威做的就是一款类似于ETF的産品。

ETF：交易型开放式指数基金（ExgeTradedFund，简称ETF），就是将一篮子股票全部证券化，比如微软丶苹果丶intel丶英伟达这些打个包，取名纳斯达克科技ETF，放到二级市场卖给大家，相比于买一支股票，买一堆股票的风险就会小很多。

与传统指数基金不同，ETF在交易时间内可以像股票一样实时买卖，具有高度流动性和透明度。过去几十年，ETF被誉为推动金融市场结构变革的核心创新之一，标志着指数化投资时代的来临。

在资金运作逻辑上，如果一个投资者，比如小明，买入了一手ETF，那麽他的资金会流入该ETF背後的基金管理机构，由其基金经理将这笔资金用于购入对应的一篮子股票。换句话说，ETF管理方将代表所有投资者，逐步成为这些成分公司的股东。

ETF种类也很丰富，有指数型ETF，专门投资指数，比如标普五百丶纳斯达克丶沪深300。债券ETF丶商品ETF（原油黄金一类的）丶行业主题ETF（金融丶医疗丶科技股打包）等等等等，反正现在任何东西都以打包做ETF。

我们常常购买的ETF都叫做被动ETF，即基金经理他不主动投资，只跟踪指数，大盘涨就涨，大盘跌就跌。海莉这种更接近于主动ETF，基金经理会调整里面的投资组合，追求更高的收益。

ETF1993年出现，到2000还是一个极其小衆的産品，以被动为主。在情节设计里，海莉创造出了第一支主动型股指交易産品，只不过并不是面向二级市场而已，目前也还不是ETF这个概念。

她把五十家优质股票筛出来，证券化後卖给主权基金，通过主权基金的资金增持控股，绕过银行去用杠杆借贷同时，用投资组合减少风险。

北极星（PolarisIndexFund）里的成分股【模拟】：

科技：微软丶英特尔丶德州仪器丶思科

工业：通用电气丶波音丶卡特彼勒

金融：美国运通丶花旗丶摩根大通

消费品：宝洁丶可口可乐丶沃尔玛

通信：AT&T丶Verizon

公共事业：杜克能源丶南方电力公司

软件&信息服务：Oracle丶SAP丶Adobe

新兴成长股：eBay丶Yahoo丶Novamind（参考amazon）

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